據礦業(yè)周刊報道，南非煤炭出口商Thungela近日表示，有信心在截至12月31日的財年實現(xiàn)約1370萬噸的出口可售產量，將超出此前1280萬至1360萬噸的生產指導量。
這一表現(xiàn)正值南非產能結構調整之際，公司關閉了Goedehoop礦，并順利推動Annea礦（原Elders項目）增產，同時Zibulo North Shaft項目已完成移交并投入運營。
公司在財年收官前發(fā)布聲明稱，得益于南非國有企業(yè)Transnet Freight Rail（TFR）鐵路運輸表現(xiàn)改善，行業(yè)在截至11月30日實現(xiàn)了年化5660萬噸的鐵路運量，比2024年的5190萬噸提升了9%。這也為Thungela的穩(wěn)步增產提供了支持。
澳大利亞業(yè)務改善銷售庫存壓力緩解
Thungela在8月的中期業(yè)績中曾披露，澳大利亞Ensham礦在上半年因地質更復雜而產生了更多低品原煤庫存。
公司表示，其迪拜營銷團隊已成功為這些低品質煤簽訂銷售合同，使庫存下降、銷售改善。
今年Ensham出口可售產量預計為380萬噸，處于370萬至410萬噸的指導范圍之內。
全球經濟不確定性拖累煤價南非出口競爭力承壓
Thungela指出，全球經濟活動仍受貿易摩擦、通脹壓力與金融市場波動影響。南非蘭特走強削弱了南非煤炭出口的競爭力。
海運動力煤價格承壓，主要因關稅不確定性、國際天然氣價格疲軟，以及行業(yè)內預期的供應收縮并未完全出現(xiàn)。
中國與印度全年進口需求也不及預期，兩國國內煤產量增長及對替代能源支持增強，使進口需求疲弱。
印度鋼企還因低成本進口鋼材競爭加劇，減少了對南非煤的使用，進一步壓低價格。
日本、韓國與臺灣增加核電和燃氣發(fā)電，也使煤炭需求下降，紐卡斯爾煤價曾在9月跌至四年低點約90美元/噸。
隨后，隨著南非和澳大利亞煤價觸底，公司觀察到主要進口樞紐出現(xiàn)初步補庫現(xiàn)象，遠期曲線轉為2026-2027年的正向結構（Contango），市場情緒逐漸回暖。
價格水平與產量預測
? 理查茲灣基準煤價（RB）：今年均價89.63美元/噸，低于去年105.30美元/噸。
? 紐卡斯爾基準煤價：今年均價105.11美元/噸，低于去年134.85美元/噸。
南非業(yè)務出口可售產量預計1370萬噸，略高于去年1360萬噸。
增長主要來自Annea礦增產與Mafube礦強勁表現(xiàn)，但部分被上半年強降雨造成的Khwezela產量下滑所抵消。
南非出口不含特許權使用費的FOB成本預計將低于每噸1210–1290蘭特的指引區(qū)間，主要因非現(xiàn)金修復調整及較強的產量表現(xiàn)。
含特許權使用費的FOB成本同樣將低于1220-1300蘭特的指引范圍。
Ensham全年出口可售產量預計380萬噸（按100%股權計算），低于去年的410萬噸，主因上半年地質挑戰(zhàn)。
Ensham不含特許權使用費的FOB成本將落在1470-1580蘭特/噸區(qū)間；
含特許權使用費的FOB成本則在1650-1780蘭特/噸區(qū)間的偏低水平。
資本支出（CAPEX）
南非業(yè)務今年資本支出預計約26億蘭特，包括：
? 14億蘭特維持性資本（處于指引下限）
? 12億蘭特擴張資本（主要用于Elders與Zibulo North Shaft項目，處于指引上限）
Ensham維持性資本支出預計6.5億蘭特（按100%股權計算），略低于此前的7億-9.5億蘭特指引。
公司強調，集團正堅持在周期中持續(xù)投入。Elders壽命延長項目今年以18億蘭特完工；ZibuloNorthShaft壽命延長項目預計全年累計投資25億蘭特，剩余的1億蘭特將在2026年上半年投入。
此外，Lephalale煤層氣項目進展順利，主要設備（包括首臺發(fā)電機）已陸續(xù)到貨，液化天然氣（LNG）裝置預計將于年底前交付，土建和水處理設施已完工。
長期展望保持穩(wěn)健
Thungela表示，仍對煤炭市場的長期基本面保持信心，認為高品質動力煤在全球能源結構中仍具不可替代作用。
“加之全球對新礦投資不足及現(xiàn)有產能逐步衰減，我們認為這將繼續(xù)支撐高品質動力煤的長期價格?！?br> 公司預計將在2026年3月23日前后發(fā)布年度業(yè)績。
(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉載 垂詢電話:86-555-2238875 18155520624)
